2023年9月，合肥濱湖國有資本運營控股集團有限公司（以下簡稱“濱湖國控”）委托合肥市產(chǎn)權(quán)交易中心（以下簡稱“產(chǎn)權(quán)交易中心”）順利完成合肥濱湖國有資本運營控股集團有限公司商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券CMBS牽頭機構(gòu)項目。本項目采用公開招標方式確定1家單位負責CMBS申報及發(fā)行工作。
一、項目背景
CMBS，全稱商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券，2016年，我國的第一單CMBS正式發(fā)行。隨著商業(yè)房地產(chǎn)市場的不斷擴大和成熟，越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)開始尋求新的融資方式以支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。而CMBS作為一種新興的債權(quán)融資工具，由于其能夠為企業(yè)破解融資困局、盤活存量地產(chǎn)資產(chǎn)等優(yōu)點，且相比于傳統(tǒng)的銀行貸款，CMBS具有更低的融資成本和更高的融資效率，因此成為企業(yè)融資的重要工具之一。
二、項目概況
招標人擬非公開發(fā)行不超過5億元人民幣的CMBS（最終額度以審批機構(gòu)審批為準），發(fā)行期限不超過18年。本項目中標人須負責CMBS申報及發(fā)行工作，設(shè)計完整且合理的交易結(jié)構(gòu)和發(fā)行方案，編制并推進具備可行性且符合招標人要求的CMBS申報方案，方案需符合國有資產(chǎn)增值保值要求，并向證券交易所等有關(guān)單位報批、申報并獲取證券交易所資產(chǎn)支持專項計劃無異議函，進行產(chǎn)品路演推介與銷售，完成資產(chǎn)支持專項計劃的設(shè)立發(fā)行。本項目擬以合肥黌街作為底層資產(chǎn)發(fā)行設(shè)立資產(chǎn)支持專項計劃，以街區(qū)內(nèi)商業(yè)項目未來期間經(jīng)營獲得的租金收益及其他收益作為第一還款來源，保障資產(chǎn)支持證券還本付息。
三、項目特點
1.根據(jù)項目服務(wù)內(nèi)容，允許并鼓勵投標人自行組建聯(lián)合體參與項目，共同負責證券承銷保薦以及產(chǎn)品存續(xù)期的管理工作，以確保中標人提供服務(wù)的延續(xù)性以及穩(wěn)定性。
2.本項目要求投標人對“前三年綜合費率”和“第四年及以后綜合費率”分別報價，充分考慮了服務(wù)期內(nèi)不同階段的工作內(nèi)容，最大限度為招標人降低了發(fā)行及管理成本。
四、項目亮點
1.本項目CMBS成功發(fā)行有利于探索多層次的資本市場金融產(chǎn)品以及多元化的融資渠道，創(chuàng)新金融支持手段，不斷提升對商業(yè)街區(qū)的綜合化金融服務(wù)能力，對提高商業(yè)街區(qū)的區(qū)域影響力、提升品牌知名度均有積極影響。通過融資得到的資金可以用于商業(yè)街區(qū)的改造升級，提升商業(yè)環(huán)境，吸引更多的消費者和投資者。而金融機構(gòu)通過CMBS等金融產(chǎn)品可以為商業(yè)街區(qū)提供更全面的金融服務(wù)，包括資金管理、財務(wù)咨詢等。CMBS的成功發(fā)行不僅有利于資本市場的深化發(fā)展，也為商業(yè)街區(qū)的發(fā)展帶來了新的機遇，同時推動金融機構(gòu)服務(wù)的創(chuàng)新和升級，將助推項目所在區(qū)域中長期融資渠道持續(xù)多元化健康發(fā)展。
2.本項目的順利成交，是產(chǎn)權(quán)交易中心積極貫徹落實《關(guān)于印發(fā)進一步盤活存量資產(chǎn)擴大有效投資實施方案的通知》文件精神的又一重要舉措，是助力國有企業(yè)充分挖掘和釋放商業(yè)地產(chǎn)項目資產(chǎn)價值、賦活存量資產(chǎn)的創(chuàng)新嘗試，是對國有企業(yè)盤活存量資產(chǎn)模式的有益探索，為盤活存量國有資產(chǎn),促進形成存量資產(chǎn)和新增投資良性循環(huán)創(chuàng)造了有利條件，彰顯了產(chǎn)權(quán)交易中心在促進金融要素流轉(zhuǎn)、優(yōu)化要素資源配置效率、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的重要作用。